短线阻击手——将直觉变成量化交易--股票书籍

将直觉变成量化交易
我对这件事特别感兴趣，因为我赚到账面利润后，难免期望赚得更多，但是到头来总是化为乌有。几年后，我逐渐发现，我老师根据直觉所做的交易，我有办法通过时间与价格“狙击手操作程式”加以量化。市场存在某种对称性，他已经找到一种方法，利用那种对称性，从市场中发掘财富。我每天都看到市场走出那种对称性，毫无例外。就在今天下午，S&P 10分钟内涨了400点，之后照例出现回落走势。接下来呢?再度大涨了400点—上涨幅度完全相同—只是这次花了11分钟，而不是先前的10分钟。但是在你又赚了不少之时，怎么会在乎这时间差了60秒呢?
一旦知道市场应该出现什么走势之后，万一它没有发生，你还是得到了宝贵的反馈信息。这时，你知道时间或者价格失灵，因此应该设法确认市场是否即将反转。投资人需要接受一段训练，才有能力确认趋势发展的两种可能。但是我有办法在一星期的时间内，教导学生以很高的准确度，精准的确认关键趋势。问题是，大部分交易新手缺乏足够的耐心，等不及让赚钱的流程慢慢成形。我有位学生，经过一星期的训练后，表现得比较出色。他把操作成功，归因于“你教我要有耐性”。这是对我极高的赞誉。但我心里很清楚，交易新手如果想要取得专业人士那样的成就，该学的东西还很多。
近年来，我们一直在市场中不断地总结研究，探讨哪些方法行得通、哪些行不通。一笔操作的量化程度越高、符合的参数越多，可能得到的结果越好。我们做研究时，是把一星期内各个交易日走势分开来看，和前1天、前5天的市场走势相互对应比较。结果让人兴奋，因为从这些研究得到的统计概率，有以前的结果可为证明。举例说明，我们观察S&P 500市场577个周一的交易状况，找到一种前一交易日的形态，只要这种形态出现，周一的价格就会上扬。
很多年来，我一直很喜欢在周四交易，但却不知道到底为什么。现在，在研究了大量数据后我知道了。我们掌握了确切资料，证明周四通常会是一个星期当中盘势最弱的一天——而我正好是顽固的短线空头!今天，我可以告诉读者，尽管本来只是一种直觉，其实却可以证明内在的规律。相信我，这可以大大增添你的操作信心。
站上击球区
我认为，除非你拿起电话，投入金钱去亲自尝试，否则世界上所有的研究都一文不值。并不是每个人都适合做这件事。事实上，我怀疑大部分人都不适合。但是当你成功结合两者，也就是合分析研究员和操作人于一体，你才拥有必胜的综合素质。我可以教你形态和公式，以及在市场中应该观察哪些东西，以便帮助你抓准进出时机。不过你必须具备江恩所说的胆量，也就是进场操作的勇气才行。这恐怕是其中最难的一部分了。根据我的经验，一流的操盘手有能力将贪婪和恐惧抛诸脑后。
能够鼓起勇气，站上击球区，个中原因在于我们知道走势形态和人性一样，始终存在于市场之中。
我开始研究乔治•道格拉斯•泰勒的“预约法”——后来演变成LSS三日周期法。约50年前，泰勒最初发表著作表述一种独特的市场规律。时至今日，这个规律依然十分有效。泰勒说，市场波动最开始是从内部开始驱动的，有内幕信息者或者聪明人最先买进，逐步带动市场上扬后，到了第三天，市场走势虽然还在向上运行，但聪明人已经开始趁势卖出兑现。这就是泰勒定义的整个市场波动程序。
我在期货市场开始套用这些规律之后，发现它精.准得叫人咋舌:跌后上涨，涨后下跌。在场内交易的世界中，可以一而再，再而三看到这种酝酿运筹之下的走势。当一般大众整个早上都在买进时，场内交易员则趁势卖给他们。然后，往往到了下午临收盘前，市场扭头向下，一般交易大众的买盘变成恐慌性卖盘;场内操盘手则积极买进看得到的一切品种，回补早上的空头部位，并且赚进可观利润。场内操盘人员和一般交易人之间的这种拉锯战每天重演，而通常获利的是场内交易员。或者说，得利的至少是比较依赖直觉的一些老手;他们见猎心喜，出现好机会绝不放手。
记得有个星期五下午，我们操作债券。场内交易员〔往往是赚取差价的交易员，总是设法按买价买进，按卖价卖出〕同样忙着每天临收前的交投，也就是从一般交易大众的委托单赚点买价和卖价之间的蝇头小利。不要忘了，靠抢帽子维生的场内交易员为数甚众，而他们所做的事，只是按买价买进，按卖价卖出。不管市场上涨、下跌，或是横向移动，他们日复一日的重复劳动。那个星期五下午，我老师突然报市场买价来卖出，我非常惊讶。交易员将差价奉送给其他同业交易员，已经非常愚蠢了，更不用说对一般的市场大众。
“卖!卖!卖!”他大声嚷嚷。只要有人想买，他就依买价卖出。其他的差价交易员不敢相信自己的运气竟然有那么好。
这位自以为了不起的散财童子正在大撒银子。这种事闻所未闻!自营场内交易员面对其他的场内竞争对手，总是锚株必较。每一个档位，他们都争得头破血流。他愿意这么做，一定表示有什么大事就要发生。本来备受同事们敬重的这位操盘手，为什么突然愿意放弃差价?
那些倒霉的差价买方，很快就发现到底是怎么一回事。市场就像巨石滚落山坡一样暴跌下来，恐慌性卖盘蜂拥而至。本来还是多头的很多帽客反手做空，推波助澜，导致市场急速下挫。
“你的买价呢?你的买价呢?”卖方气急败坏的对我老师大叫。
他双手抱胸，笑着看他们。“现在我不会买的!”他回喊。“价格会跌得比现在更惨!”
市场暴跌，卖方大为恐慌，互相残杀，惨不忍睹。
收盘后，在对街那家豪华的咖啡店，我们对当天的市况做了复盘。
“你怎么知道，”我问他，“市场会下跌?”他的答案有如醒酶灌顶。“这些抢帽子的交易员，”他说，“以为只要按买价买进，依卖价卖出，就能稳赚不赔。一个月20个交易日，这种事做19天的确能赚钱。但到了像今天这样的某个下午，他们赔掉了一整个月的交易利润。你必须靠勇气来赚钱而不是像这样跟随市场情绪来操作。”
最好有自己的观点。’最好能够充分理解市场，才能看得出市场不断演变的趋势。这位专家晓得你可能和整个市场作对，到头来证明你是对的。这就是所谓的反向意见。他凭直觉看到别人未能看到的事。他就是根据自身的主观意见来判断市场的。每个星期都有足够多的小恐慌发生—也许发生四五次—那些交易员们摔不及防，只好抛戈卸甲，放弃差价，甚至反做驱使市场上扬或下跌。通常这种情况下，我的老师很快就赚到不少钱。“就这个时候，”他谈到这种市场恐慌时说，“你应该全速出击。”
我竟然从一开始就接受这么棒的指导，学习如何成为专业操盘手，实在叫人惊喜不已。这个人背景不怎么显赫，却找到能够尽情发挥所长的一片天地，并且因为认清和善于运用自己的才华，而成为顶尖的交易员。与此同时，我依然屡屡犯下愚蠢的错误，在市场面前过早低头，让市场轻轻松松取走我的本金。事实上，我仍然太过于迷恋金钱。我的财富真的不够多，没有输的本钱。我和大部分入行的新手一样，初进这一行时，也是到处寻找简单的暴富途径，希望遵循它的指导来操作、下止损单，从而可以得到最好的结果。通常来说，你开始会赚到一些小利，但是等到市场变化后，触发你的止损单，你的情绪会再度滑落到谷底。唉，又是另一次差劲的操作。此外，我要求得太多，总是希望刚好买在最低价，卖在最高价，而这是不可能的事情。有时我在开盘时买进，收盘时出场。走了几小时，往前踏进10步，到头来市场扭头，我又退了回来，白白辛苦一场。因此，非得找到一套绝招不可。这话好像在哪里听过?
幸好，见到很多场内交易员输得屁滚尿流，饱受市场重创的我蟠然醒悟，原来专心致志、耐下心来、稳扎稳打的积累盈利，也没有什么不好。我决定每经过一段时间，就将账户净值的涨跌起落画成走势图。没错，一连串大赚之后，图形确实急剧上扬，但是赔钱周期终究会来到，账户净值又回到起点。稳稳的赚，虽然账户净值的成长没有那么戏剧化，但总比忙乎几个星期，两次操作不慎就全部赔光要好。抢帽子交易员一个月赚19天，到了某个星期五下午临收盘，因为市场恐慌而赔光，这样的教训，我永远忘不了。
我衡量了自己的优势和劣势之后，决心学习如何确认趋势，并且追随趋势足够长的时间，以便抓住趋势中主要的一段行情。经验告诉我，吊死在一棵树上，通常预示着要被抹掉一部分的利润。为什么不学学交易所内那位赢家老师?他似乎熟谙如何跳上某个趋势，乘势而行，直到结束，然后出场。我不一定要买到最低档，也不一定要卖到最高档。我的目标很简单:赚钱。如果我在下午买到高位，但市场继续上涨，那有什么关系?或者在市场即将重挫之际，卖到偏低位置，又有什么关系呢?接受了这些理念，真是叫人如释重负。现在我敢于放手在高点买进，或在低点卖出，甚至上午10时就结束操作。只要已经赚到不错的利润，那就见好就收。
突破
以上所说，只能称它为直觉式操作法。直到我找到一种方法，将它量化，才算是真正的突破。直觉式操作大师会告诉你，他就是知道市场会往哪里走。市场仍在盘整或者走势牛皮时，他就已经进场承接。他知道市场需要一段时间来酝酿走势，也知道何时出场。很讽刺的是，大部分投资者在应该最大胆的时候，却最为小心冀翼，反之同样。手上抱着可望获利的期货商品时，他们觉得它的涨势将很有限;等到涨势开始明确，他们又怕得要死，害怕利润稍纵即逝，于是错失良机。更糟糕的是，当他在那边苦等盈利的时候，结果等来的却是真正的风险。
我努力寻找能帮我在交易时把情绪抛在一旁的方法，根据市场概率操作，而不是被市场情绪牵着鼻子走。我的市场直觉不错，但是和许多交易人一样，我不太敢完全信任它们。多年来，我绞尽脑汁处理关于市场不确定性的问题，提出一个概念，称为“矛盾的事件”，然后就改变了我的一切。现在，我可以接受——而且真的很期待——和一般世俗的观点恰好相反的事成真。最低限度，我试着了解有些走势往往能预示市场将要出现某些行为。于是，导出了多年前江恩首先提出的市场几何对称概念。市场的确有这种形态存在，而且就摆在我眼前。