短线阻击手——一些简单的规则--股票书籍

一些简单的规则
我知道读者们都偏爱能镌刻在石头上的操作铁律。我也了解自己不愿意纵容迁就这种想法。道理很简单，因为每一条规则都有太多的例外。不过，接下来我还是要列出一些规则，如果投资者们能够遵循，是有望创造收益的。这些规则都是经过百般筛选而来。因此，每个星期最多只有3笔操作会使用到这些指导原则。因为经过多重过滤，有些星期可能没有一笔操作可行。规则列示如下:
第一，不要在周二或周四交易。
第二，每逢周一，如果出现下列情况，则只在Lss轴点突破买进值买进：
•五日LSS强度指数介于65%和94.5%之间。
•五日LSS摆动指标高于50%。
•五日摆动指标的三日差异值高于-l0。
第三，每逢周三，如果出现下列情况，则只在Lss轴点突破卖出值卖出： .
•五日LSS强度指数高于53%。
•五日LSS摆动指标低于70%。
•五日摆动指标的三日差异值高于-10。
第四，每逢周五，如果出现下列情况，则只在LSS轴点突破买进值买进： .
•五日LSS强度指数低于83%。
•五日ISS摆动指标低于50%。
•五日摆动指标的三日差异值高于-40。
关注高波动日
只要能够进场顺势操作的话，市场波动幅度大未尝不是件好事。但是如果你的分析是基于这些交易日作出的，就有可能买得太高，或者卖得太低。因此，我们不妨比较当天(刚结束的这一天)的交易区间和五日平均交易区间。如果当天的区间超过五日平均区间，则需要等待另一个高区间日创造利润。虽然这种事有可能发生，却不可能持续很久。因此，在大家根据这种高区间日进行分析时，必须非常谨慎才是。LSS轴点突破买进值和卖出值常常可以囊括前一日的区间。当前一日的区间过高，最好不要建立仓位，否则你就会高买低卖。
低波动日的问题
当我们遇到低波动日，产生的问题恰好与高波动日相反:突破值过于靠近。除非你用来分析的这一交易日，至少为五日平均区间的70%，否则买进值和卖出值往往太接近市场。
以过去10年股价指数期货所经历的牛市而言，买得太接近并不构成问题，你反而因此赚取了更多收益。问题在于一有小跌，你就卖出，想不到市场出现反转。所以，交易区间至少必须是五日平均区间的70%-100%。
使用突破值的重要性再怎么反复强调都不为过。市场涨时宜买，跌时宜卖。在这些关键突破区到达之前买进或卖出，只会徒增发生亏损的可能性。盘整区内(即到达突破点之前)，价格极有可能回到中点(这正和时间与价格操作法相反，因为时间与价格操作法需要行情拉回至盘整状态)。在缺乏确切趋势的情况下，想要事先判断市场何时发动行情肯定是个错误。即使是时间与价格策略，也需要市场表现出意欲行动的想法，然后才发出进场操作的信号。缺乏市场蓄势待发的确切线索时，我们最好还是作壁上观。要是你一定想入场交易，那么价格很可能从最高值和最低值折回中点。
买卖国债的交易准则
周间日操作法除了可用于股指期货，也适用于其他市场。美国国债期货也许可以排名第二。这个市场具备成功日操作法所需的两个重要条件:波动性与流动性。
像指数期货那样，我们也对债券做了一些相同的研究。我们必须了解，风险和回报是相当的。债券交易的波动性低得多，因此获利也较少，不过风险同样比较低。
对于债券有哪些交易准则呢?不少原则和前面的有些类似，但是可想而知参数会有所不同。例如，以下是一些相同的原则:
(1)在LSS轴点突破买进值买进。
(2)在LSS轴点突破卖出值卖出。
(3)一天交易一次。
从五日平均区间来判断卖出交易，债券需要符合以下的条件:
(4)日区间超过平均五日区间的133%时，不要进行突破卖出交易。
类似这样的大区间，产生的卖出值太低。下面我们再来研究一下摆动指标的数值:
(5)如果摆动指标低于25%，不要进行突破买进交易。 这种情况下，市场的力量还不足以推升价格到使买单获利。
(6)如果摆动指标高于72.5%或者低于22%，不要进行突破卖出交易。
高于72.5%，则市场看涨情绪太浓，不适合卖出。低于22%，市场看跌情绪太浓，也不宜卖出，因为卖盘势头早已如强弩之末。
结合摆动指标读数和以三日差异值衡量的动能读数，可以过滤掉更多的边际交易。例如:
(7)如果摆动指标高于70%，而且三日差异值大于7.5，不要进行突破买进交易。
这些读数只能说明市场过于看涨，你正在强势市场中买进，也许买到头部。那不妨淘汰掉这些交易。
(8）如果摆动指标低于30%，而且三日差异值小于一37或大于+5，不要进行突破卖出交易。
投资者们当然不想在极为疲弱的盘势中卖出。市场已经一跌再跌，遭受重创。这时才决定卖出，实属不智之举。
现在我们再来讨论一下前一交易日收盘价和进场点的关系。操作债券有哪些准则可以遵循?你希望市场强势时买进，但又不希望盘势太强。反之，你希望逢弱势卖出，但也不希望盘势太弱。以下是一些准则:
(9)如果前一交易日的收盘价和进场点差距大于+14/32，不要进行突破买进交易。
希望债券一天之内上涨半点(+ 16/32 )以上，未免有些求全责备。一旦跨越半个点位关口，就只能指望爆出重大新闻，例如美联储下调再贴现率，来维持涨势。而这种想法纯属奢望。
(10)如果前一交易日的收盘价和进场点差距大于-6/32，不要进行突破卖出交易。
这种情况下，投资者们当然不希望在深跌时卖出。
至于特定交易日的交易规则，由于债券也具备独特的日形态，所以应该避免在某些日子里执行某些交易。以下是其中的几条准则:
（11)如果前一交易日的收盘价和开盘价的差距大于平均五日区间的17%，则周二不要买进。
如果开盘时已经走完区间的大部分，则后市上涨的空间不大。
(12)如果前一交易日的收盘价和开盘价的差距小于五日平均区间的21%或大于41%，则周三不要买进。
周三买人债券的操作获利机会很小。和股票市场一样，周三是债券交易人颇感为难的一天。
(13)如果前一交易日的收盘价和开盘价的差距大于五日平均区间的30%，则周四不要买进。
如同股指期货一样，周四是卖出的好日子。因此，开盘上涨后，市场正在启动卖出机会，而不是买进机会。开盘行情过度拉伸会产生所谓的弹簧效应。开盘价如果高于前一交易日收盘价30%以上，市场应该会反转向下。
(14)如果开盘价比前一交易日收盘价的跌幅超过五日平均区间的17%，则周四不要卖出。这时会出现反方向的弹簧效应。市场深跌时，千万不要杀跌。开盘下跌标志着不错的卖出机会。但是如果开盘即走完下跌走势，情况则不然。
(15)如果开盘价比前一交易日收盘价的跌幅超过五日平均区间的42%，则周五不要卖出。一般情况下，周五是卖出债券的好日子。但如果开盘即重挫，情况则不然。这条准则可以排除开盘盘势极弱时的卖出交易。
最后，债券和S&P一样，盘势在一周的后段可能会走软。因此，我们制订了最后一条准则:
(16)不要在周一、周二或周三卖出债券。
认识季节性形态
季节性形态是周间日交易人希望嵌入操作策略的最后一块拼图图片。也许有的读者对季节性在股票市场或债券价格上扮演的重要角色不以为然，但这种想法是错误的。其实季节性甚至可以决定一年当中某段时间内某一特定交易日盘势的走向。比方说，10月底某个周一在股票市场买进，比4月的某个周一买进，会让我安心得多。
季节性对农业产品十分重要，这一点大家都能理解。因为谷物都是在一年中的特定时间栽种，在另一段时间收割，最后则是供人消费。谷物有传统上的生长季节，也有传统上的策略可以掌握生长周期的正常起落。大部分农产品的季节性都有很充分的证据，这一点人所共知。
但是说来可笑，最容易预测的季节性形态竟然也会出现在股票市场的价格走势上。多年来，这些形态始终清晰可辨。作为短线交易人，我并不在意6个月后的价位，但我最想知道的是现在处于季节性周期的具体位置。正如一周当中的每一天各不相同，7月的周一和12月的周一，或者3月的周四和8月的周四，都会有所不同。一年的某些时候，根据你具体是买还是卖，也必须加倍小心谨慎才是。
回顾最近的股票市场发展史，其实只要投资人关注了股市的季节性，也许就不至于枉然投入数十亿美元的资金。我们研究过去50年的市场后，发现了以下的一些持续连贯的最基本的形态:
(1)1月的第一个星期出现低点;
(2)3月出现高点;
(3)8月出现次高点;
(4)10月或11月出现低点;
(5)近年底时出现高点。
那这是否意味着市场一定会在7月底或8月初出现高点?当然不是。但是有充分的证据显示，仲夏的高点之后，10月底或11月初一向会有低点出现。随后当然是价格反弹，可以一直持续至年底。在研究这些形态时，我们发现可以回溯到杜鲁门总统执政时期。不管经济大环境的盛衰枯荣，市场走势都往往会呈现出这种形态。
虽然季节性可能并不是操作获利的唯一金钥匙，却也是整体市场行为形态不可或缺的重要组成部分。
接下来，我们要谈的不再是数字，而是难以捉摸的市场心理面。前面我们一直在强调交易的外部游戏规则:计算买进值和卖出值、追踪市场周期中理想的交易日、比较收盘价和开盘价。所有这些因素均可以进行量化。但是，操作的心理面这种交易的内部游戏规则，则是看不见摸不着的，然而它却能决定谁是赢家，谁是输家。幸好，即使在这个难以感知的领域也还是有规律可循，有形态可依。