选股技术——年报关前如何精选个股
2007年年报即将陆续发布，按照以往的经验，年报期间往往掀起个股股价的大规模结构性调整，业绩比预期好的上市公司股价大幅上扬，业绩差于预期的个股股价会持续走低。这并不是投资者普遍认为的上市公司绩优或者绩差，其中的关键在于预期。
打个比方，一辆日本轿车油耗是10升/百公里，而一辆美国轿车油耗是12升/百公里，这时人们就会认为日本车油耗过高，而美国车却相对比较省油。为什么？因为大家都预期日本车的油耗应在6至8升/百公里；而人们普遍预期美国车的油耗应在15升/百公里，所以12升的油耗就显得省油了。
所以说，上市公司的业绩并不在于真实的好或者坏，而在于真实业绩与人们预期的差异。例如，一家已经注定要退市的公司，由于种种原因让人们看到希望，预期其年报业绩将能够扭亏，哪怕是每股收益仅有0.0001元，其股价也可能会连续涨停，比如近期连续无量涨停的*ST沧化(600722)。同时，如果一家公司股价近300元，投资者预期其每股收益至少能达到5元以上，但是年报公布其每股收益仅有4元，其股价可能将会出现大幅下跌。
所以，在年报关前选择个股并不能仅仅根据各种研究报告、名家推荐来选择，最重要的还是要看股价背后的东西。
你要相信，公告永远落后于股价的变化，股价的变化当中已经包含了公司的所有信息。再比如，一只股票能够在众人的质疑声中不断走高，如果不是造假，那么这个公司背后肯定会有不为人知的利好消息。个股如此，板块也一样。近日中小企业板块走势明显强于整个股市，那么在整个中小企业板块背后肯定有潜在的利好因素支撑。当然，我没有任何内幕消息，仅仅是举一个简单的例子。
另外，选股如选美，不能只看自己的喜好，你要寻找的是大众未来预期的变化趋势，而不是你自己预期的变化。也就是说，不能看过去的变化，也不能看未来的变化，你要发现的是，未来大众对上市公司预期的变化。
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核心观点归纳
本文的核心观点可归纳为：
- 所以，在年报关前选择个股并不能仅仅根据各种研究报告、名家推荐来选择，最重要的还是要看股价背后的东西
- 另外，选股如选美，不能只看自己的喜好，你要寻找的是大众未来预期的变化趋势，而不是你自己预期的变化
- 也就是说，不能看过去的变化，也不能看未来的变化，你要发现的是，未来大众对上市公司预期的变化
技术要点补充
板块：板块联动是A股重要特征，龙头启动后同板块个股往往跟随轮动。
涨停：涨停为当日涨幅上限，封板强度与次日溢价反映市场情绪强弱。
AI 研判
综合来看，本篇以「板块」「涨停」为主要分析线索，属于选股技术范畴，实证数据与案例较多；其价值集中在上述两个层面的实操认知，可结合自身持仓与当前行情对照验证。
时效性
成文于2011-03-02，距今约15年，市场制度与行情结构已明显变化，数据与案例的参考意义有限，方法论仍可借鉴。
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