入门基础——基金分红强制填权案例计算

以基金普惠(184728)为例,12月15日基金普惠的份额净值和市价分别为1.8442元和1.322元,折价率为28.32％,预期2007年4月之前分红0.5074元,分红除权后份额净值和市价分别为1.3369元和0.815元,折价率扩大到39.06％。
预期折价率从39.06％减少到平均折价率26.31％,则市价应从0.815元上涨到0.985元,上涨20.93％。
如果现在买入1万份基金普惠,暂不考虑交易费用,投资成本为13220元。实施0.5074元的单位分红后,红利收入5074元,此时由于除权缺口导致的折价率扩大,市价将在很短时间内上涨到0.985元,市值变为9850元,合计投资市值14924元,与13220元的投资成本相比,投资收益率12.89％。
25只大盘封闭式基金12月15日净值总额合计1141.92亿元,份额规模620亿份,市值总额合计841.50亿元,加权平均折价率是26.31％,内部收益率是35.70％。这25只基金预期分红521.92亿元,分红之后净值总额和市值总额分别为620亿元和319.58亿元,净值总额和市值总额差额为300.42亿元,加权平均折价率为48.45％,内部收益率为94％。按照12月15日的净值、价格和分红预期,25只大盘封闭式基金在分红之前应该上涨9.96％。